亿帆医药半年报业绩增长 创新药销售激增169%

太平洋证券发布研究报告称亿帆医药业绩加速兑现，创新药产品持续高速增长，给予买入评级。公司2025年半年度报告显示，上半年实现营业收入26.35亿元，同比增长0.11%；归母净利润3.04亿元，同比增长19.91%；扣非后归母净利润2.37亿元，同比增长32.21%。Q2单季度利润1.50亿元，同比增长40.19%，主要因高附加值创新及自研药品毛利增加、财务费用汇兑收益增加、信用减值损失减少。Q2毛利率达50.79%，同比增长2.62个百分点；净利率11.50%，同比提升3.30个百分点。期间费用率中，销售费用率23.46%（同比降1.30%），管理费用率7.16%（同比增0.71%），研发费用率4.21%（同比增0.02%）。上半年创新药销售同比增长169.57%，亿立舒已在34个国家上市，带动高毛利业务占比提高。在研管线方面，F-652多适应症开发推进，N-3C01即将递交临床申请，重点推进长效融合蛋白等新药研发，生物类似药人生长激素注射液等IND递交并获临床试验批准。该股最近90天内4家机构评级，3家买入，1家增持。