京新药业深度研报：创新转型加速，多领域增长可期

京新药业成立于1990年，专注中枢神经与心脑血管领域，2024年营收41.6亿元，净利润7.1亿元。成品药业务受集采冲击等影响已逐步出清，现聚焦仿制药新品种和创新药研发，地达西尼医保放量，JX11502MA等创新药进入临床阶段。原料药业务拓展海外，动保需求回暖，医疗器械板块（深圳巨烽）保持增长。华创证券预计2025-2027年净利润分别为7.8亿、8.8亿、10.1亿，给予“推荐”评级。