【观点】创新药管线催化密集，经营质量持续向好

东方证券发布京新药业2026年中报点评研报，核心观点认为公司经营质量改善，创新药管线进入接力兑现期。报告显示公司上半年营收同比微增，利润端虽受减值影响，但主营业务毛利率提升、费用管控有效、现金流大幅增长，表明经营基本面在持续向好。分业务看，传统制剂及原料药筑底，而医疗器械与创新药地达西尼销售增长势头良好。新品卡立哌嗪获批上市，后续管线催化密集，公司创新转型战略正逐步落地。基于此，券商维持“买入”评级，但因中报数据调整，小幅下调了未来盈利预测和目标价。