中捷资源一季度净利润逆势增长13.71%，但收入下滑与高应收账款引关注

中捷资源2025年一季报显示，营业总收入2.27亿元同比下降10.37%，但归母净利润1156.4万元同比上升13.71%。毛利率18.68%同比增21.45%，净利率4.86%同比增26.94%。三费占营收比8.7%同比增22.33%，经营性现金流-0.01元同比增93.73%但持续为负。应收账款/利润达1471.6%，货币资金/流动负债82.23%，近3年现金流均值/流动负债-60.56%。ROIC仅1.83%，分红融资比0.11，商业模式依赖研发及营销。