ST易购'技术性盈利'难掩千亿元债务巨坑，审计亮黄牌继续ST

ST易购2024年实现归母净利润6.11亿元扭亏为盈，但扣非净利润仍亏损10.25亿元，连续11年扣非亏损累计超867亿元。盈利主要依赖债务减免（贡献12.44亿元投资收益）及资产处置（如出售天天快递股权增利近10亿元）。公司资产负债率高达90.63%，流动负债超流动资产408亿元，超百亿元借款违约，且面临33亿元新增诉讼。审计机构对持续经营能力出具保留意见，股票继续ST警示。新任管理层推进门店优化和零售云扩张，但债务化解与经营改善仍任重道远。