'618'狂欢背后的家电业生死局：ST易购吃下政策红利，但创新才是续命药

2025年家电以旧换新政策升级叠加'618'大促，苏宁易购（ST易购）迎来销售爆发。政策补贴范围扩大至12类家电，补贴力度达15%-20%，一季度家电线上、线下零售额分别增长4.7%和12.8%。苏宁易购五一期间客流增长110%，万元以上家电销量增79%。但政策刺激或透支需求，长期需依赖技术创新。头部企业正转向场景化、智能化产品创新，应对消费趋势变化。