ST易购财务危机加剧运营效率低下，转型面临多重挑战

苏宁易购近年财务状况持续恶化，2021至2023年累计亏损超千亿元，2024年扣非净利润仍为负，资产负债率达90.63%，流动比率仅0.55。运营方面，供应链整合不力导致库存周转低效，物流成本占比过高，家乐福中国收购后持续亏损并最终破产保护。内部控制薄弱，供应商账期延长引发合作方流失，内部决策流程冗长。用户体验差，物流延迟、售后响应慢，黑猫投诉平台累计投诉超4.6万件。战略摇摆、组织僵化、技术投入低效及风险管理薄弱是核心问题。公司提出供应链智能化、物流降本、新兴业态布局及组织架构优化等解决方案，但短期财务压力仍大。