东海证券—家用电器行业简评：以旧换新与智能制造“双轮驱动”，把握结构性机遇—250307

2024年我国限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额同比增长12.3%，全年家电内销市场呈现‘前低后高’趋势，尤其在以旧换新补贴和营销活动推动下，四季度增速显著。绿色智能家电消费趋势明显，尤其是节能产品和智能化家电增长显著。2025年政府继续支持以旧换新政策，并扩大补贴范围，推动家电消费升级。行业展会将于3月召开，展示AI赋能的家电创新成果。部分家电企业积极转型布局智能制造，拓展新业务领域。