航天电器Q1净利润暴跌七成！战略投入埋下伏笔还是业绩暴雷？

航天电器2025年一季度营收14.66亿元同比下降9.1%，归母净利润0.47亿元同比暴跌79.4%。业绩下滑主因是战略新兴产业订单交付周期长导致收入确认延迟，叠加计提1.46亿元存货减值损失。毛利率同比下降8.9个百分点至31.4%，因高毛利产品占比下降及原材料成本上涨。研发投入同比增3.9个百分点至12.4%，产能建设推进中，在建工程增加15.7%。分析师预计未来三年净利润增速超20%，维持“买入”评级。