【观点】年报解析：营收增长但利润承压，新兴领域拓展见效

事件点评航天电器2025年营收增长但利润下滑，战略新兴领域拓展见成效，订货创历史新高。由于部分产品价格下降、原材料成本上涨及折旧费用增加等因素，公司利润总额同比大幅下降。防务业务基本盘稳固，未来在商业航天、低空经济等新质新域市场份额有望提升，公司业绩被预计将持续高增长。

投资建议部分，预计公司2026—2028年EPS分别为0.53、0.62、0.71元，维持“增持—A”评级，并提示了需求、成本及项目建设的风险。