【观点】家电以旧换新政策持续拉动微特电机需求，航天电器等企业受益

前瞻产业研究院发布的报告指出，家电以旧换新政策已兑现大量实际销量，2025年家电以旧换新产品销售达1.29亿件，直接拉动消费超2.6万亿元。三大白电（冰箱、空调、洗衣机）产量持续增长，对微特电机需求形成极大体量的成熟需求池。空调需求最大，相关部件如风机、ECM等与微特电机强相关。2026年政策虽缩减品类，但冰箱、洗衣机、空调等核心品类仍在列，政策有望延续并持续拉动微特电机需求。航天电器作为微特电机行业主要上市公司，有望受益于这一趋势。