华福证券—军工行业本周观点：二月需求改善明显—250302

本周国防军工指数下降3.43%，但航天电器涨幅达6.5%，跑出明显超额。中共中央政治局会议强调高质量完成“十四五”规划目标任务，军工行业作为强计划性行业，跟随五年规划具有强周期性。资金层面，各军工ETF份额有所提升，表现出对军工板块的信心稳固。估值方面，申万军工指数市盈率TTM为58.83倍，分位数67.84%，考虑到2025年行业基本面的恢复预期，当前时点具备较高配置价值。投资主线建议关注传统阵地主战装备及跨越‘十五五’周期的高弹性方向。