山东威达半年报：营收略降净利增长 海外业务亮眼

山东威达发布2025年半年度报告，2025H1实现营收9.14亿元（同比-15.37%），归母净利1.58亿元（同比+9.31%），扣非归母净利1.38亿元（同比+8.48%），毛利率25.09%（同比提升1.06Pct）。分行业看，电动工具配件业务营收5.57亿元（同比-6.47%），高端智能装备制造业务0.70亿元（同比-17.26%），新能源行业业务2.61亿元（同比-28.86%）。分地区看，国内业务营收5.47亿元（占比59.78%），国外业务营收3.68亿元（占比40.22%）；越南子公司收入同比增长139.07%，净利润同比增长261.07%，全球化布局初见成效。华安证券维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为3.22/3.66/4.00亿元，对应PE 18.7/16.5/15.1倍。近90天4家机构给出买入评级，目标均价13.23元。