山东威达2025上半年业绩增长 海外子公司表现突出

山东威达发布2025年半年度报告，上半年实现营收9.14亿元（同比+15.37%）、归母净利润1.58亿元（同比+9.31%）、扣非归母净利润1.38亿元（同比+8.48%），毛利率25.09%（同比+1.06Pct）。第二季度营收4.74亿元（同比-19.85%），归母净利润0.99亿元（同比+14.98%），扣非归母净利润0.88亿元（同比+13.63%），毛利率25.65%（同比+1.12Pct）。分行业看，电动工具配件业务营收5.57亿元（同比+6.47%），高端智能装备制造业务0.70亿元（同比-17.26%），新能源行业业务2.61亿元（同比-28.86%）。海外业务营收3.68亿元，占比40.22%，越南子公司收入同比+139.07%、净利润同比+261.07%。机构维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润3.22/3.66/4.00亿元，对应PE 18.7/16.5/15.1倍。