【观点】东兴基金调研析分众传媒业务前景

东兴基金近期调研分众传媒，参与公司业绩说明会。调研纪要显示，2025年国内广告市场同比上升5.4%，2026年一季度同比增长10.4%，日用消费品占楼宇媒体收入约47.31%，互联网行业收入占比升至25.15%。

AI时代品牌广告核心价值凸显，强品牌更易被算法选中。公司覆盖超4亿城市主流人群，推进下沉市场布局，已实现“可精准、可归因、可互动、可优化”的数智化服务，推出“电梯碰一下”模式。海外业务在东南亚部分盈利，正拓展多国市场，过去三年累计现金分红超144亿元，2025年股息率超5%。收购事项已受理，处于问询阶段。