【观点】分众传媒投资减值与助贷新规影响分析

分众传媒2025年报显示，因前投资数禾科技出现巨额减值，归母净利润同比下滑42.85%，拖累公司整体业绩。

数禾科技受2025年10月助贷新规冲击，核心盈利模式失效，风控短板暴露，导致2025年Q4单季净亏损6.84亿元，资产负债结构恶化，引发分众传媒投资损失。

分析指出，中腰部助贷平台普遍面临监管重构下的转型压力，分众传媒已于2026年1月清仓股权止损，但短期业绩负面影响已显现。