腾讯资本开支大增，思源电气受关注

腾讯2024年资本开支同比增221%，AI投入超700亿，2025年计划继续加码。电力设备需求激增，2026年供配电市场空间达730亿元。电网投资方面，2025年1-2月电网工程投资同比增33.3%，国网招标金额152亿元，组合电器、变压器中标额居前。投资建议明确将思源电气列为电网领域重点标的，涉及特高压直流、主网订单等方向。