AI驱动全球电网超级周期，电力设备量价齐升

AI预计将成为全球用电需求的主要驱动力量，算力中心建设加剧了电力设备和电源设备的短缺，AIDC的迫切投入推动电力设备价格水涨船高，量价齐升的全球大周期刚刚开始。

高压电力变压器仍是最紧缺的环节，海外巨头产能释放缓慢，内资企业凭借产品力和产能优势不断提升海外市场份额。看好变压器环节的紧缺和需求的可持续性，同时看好小而美市场出海的有载分接开关和套管环节。

国内方面，“十五五”是能源转型攻坚期，西电东送格局不变，特高压直流规划量有望超预期，省间背靠背互联、省内特高压环网成为增量，看好国内特高压板块左侧布局机会，国内行业景气度仍将延续。