【观点】AI驱动电网超级周期，中国设备商迎机遇与挑战

AI算力竞赛驱动电力成为新瓶颈，电网设备正迎来新一轮超级周期。全球尤其是欧美电网老化与AI电力需求激增，推动电网投资计划激增，变压器等设备供不应求。中国凭借完整产业链与技术优势，变压器交付周期更短、全球产能占比高，出口增长迅速。高景气带动行业头部企业业绩，如思源电气2025年营收与净利润实现高增长。

但行业也面临原材料价格周期性上涨、海外市场地缘政治与贸易壁垒等挑战。