【观点】东吴证券上调思源电气目标价至323.6元给予买入评级

东吴证券股份有限公司近期发布思源电气研究报告《乘出海浪潮启发展新阶段，优质经营赋能加速腾飞》，上调思源电气目标价至323.6元，并给予买入评级。报告认为，公司作为电力设备民企龙头，正受益于全球电网投资上行周期，海外业务进入加速收获期，有望推动业绩持续高增。

基于公司2025年业绩快报（营收212亿元、归母净利润32亿元，同比增长37%/54%）及海外市场突破，研报预测2025-2027年归母净利润分别为31.63/46.84/63.22亿元，同比增速达54%/48%/35%，同时提示电网投资、新业务拓展及海外项目进度等风险。