【观点】特高压投资分析及思源电气关注建议

新闻联播提到“十五五”时期电网投资预计超5万亿元，其中国网超4万亿元。一季度电网投资总额已超1600亿元，国家电网完成固定资产投资超1290亿元同比增长37%，南方电网完成固定资产投资384.5亿元同比增长50%。特高压投资仍是当前重点，“十五五”期间将投产特高压直流工程线路15条，使“西电东送”能力达到4.2亿千瓦以上。直流背靠背工程提速，采用柔性直流技术，有助于电网稳定和新能源消纳。建议关注出海相关标的【思源电气】等，并提示电网投资增长速度不及预期等风险。