【观点】亚思维深度分析思源电气：成长逻辑清晰但估值偏高，建议观望待调整

亚思维发布思源电气深度研报，认为公司正处高速成长与全球化扩张阶段，全球电网投资上行周期将支撑其持续增长；预计2026-2028年归母净利润年均复合增速约22%-28%，储能、构网型技术及海外业务是主要增量来源。

不过，报告同时提示现金流质量下滑、应收账款增长过快是主要隐忧。估值上，综合平衡估值对应买入/卖出市盈率区间为28.12-49.00倍，当前估值不算便宜，建议观望并等待市场调整与业绩变化对估值的修复，激进型投资者可待回调企稳后逢低买入。