【观点】国金证券维持思源电气买入评级，看好思源电气海内外需求驱动增长

国金证券发布思源电气研报，维持买入评级。

公司2026年前三季度营收、归母净利润均实现同比增长，Q3营收增速较上半年有所回升，但利润受汇兑损失、政府补贴减少、资产减值等因素影响有所承压，剔除相关非核心因素后核心利润仍保持较高增长。

当前公司合同负债同比大幅提升，海外订单表现强劲，北美禁令落地影响有望好于预期，叠加国内电网投资加速、海外电力设备需求持续景气，预计公司各类产品收入将持续高速增长。

机构预计公司2026-2028年归母净利润将保持较高增速，对应PE估值处于合理区间。