对等关税政策冲击OEM产业，苏泊尔成小家电关注焦点

美国对等关税政策超预期，OEM企业对美风险敞口分化。家电企业中大家电对美依赖度低且中国产能性价比突出，小家电板块受消费疲软影响较大但明年有望回暖。苏泊尔作为小家电龙头被列入建议关注标的，其对美订单敞口未明确提及，但受益于内需复苏和低基数反弹预期。