苏泊尔高分红难掩增长乏力，品控投诉频发拖累品牌价值

苏泊尔2024年净利润增速跌破3%，连续三年分红率超100%，累计分红超117亿元。但营收与净利五年复合增速仅2.47%和3.17%，炊具及烹饪电器业务增长乏力，内销毛利率下滑，外销占比提升但利润率低。黑猫平台投诉量达数千条，品控问题频发，如不粘锅涂层脱落、热水壶老化等，研发费用率仅2%，低于同行。高市盈率与低增速不匹配，成长性存疑。