苏泊尔前三季度增收不增利 研发费用率行业垫底

苏泊尔2025年前三季度营收微增2.33%但净利润降4.66%，Q3营收净利双降；海外业务因关税及SEB订单减少承压且高度依赖该客户；毛利率连续四期下滑；年初总经理提前离任，管理层稳定性受关注；前三季度销售费用增9.81%至17.15亿，研发费用仅3.37亿（不及销售费用1/5），研发费用率行业垫底。