各地开展以旧换新政策衔接，2025年补贴力度有望升级

发改委表示将全方位扩大国内需求，多地已发布以旧换新衔接政策，2025年补贴力度有望升级。家电行业预计将持续受益于政策支持，尤其是白电、小家电等细分领域。苏泊尔作为小家电龙头之一，有望从中受益。