【观点】家电行业信用风险稳定，头部企业集中

联合资信发布家电行业2026年度信用风险展望，认为行业信用风险展望为稳定。2025年家电内销规模创新高但增速前高后低，政策驱动向市场回归，出口承压。

成本端贵金属价格上涨带来压力，下游需求受房地产低迷制约。

行业竞争加剧，进一步向头部企业集中，苏泊尔作为厨房小电头部企业之一，格局稳固。

未来增长驱动力来自智能化、绿色化消费升级和渠道下沉，头部企业将受益。