中信证券：电器智造内销回稳，外销稳健

中信证券发布报告指出，2024年小家电行业经历了内销承压到回稳、外销稳健增长。展望2025年，国家发改委扩大以旧换新补贴至部分小家电品类，预计内外销基本面有望反转，建议重视小家电板块投资机会。美的、九阳、苏泊尔等龙头企业份额进一步集中，价格策略积极。外销方面，受益于补库和抢出口，2024年行业增长稳健，南美市场表现突出。