光大证券—苏泊尔—002032—2024年度业绩快报点评：外销驱动增长，业绩符合预期—250228

苏泊尔发布2024年度业绩快报，全年实现营业收入224.3亿元（同比+5.3%），归母净利润22.4亿元（同比+3.0%）。外销受控股股东SEB集团补库需求拉动增长良好，关联交易金额较2023年增长20.3%，预计2025年继续增长4.4%。内销方面因行业停滞和消费需求疲软略显承压，但公司通过降本增效、新品研发维持龙头地位。下调24-26年盈利预测，维持‘买入’评级。