【观点】索道扩建有望打开丽江股份成长空间

中银证券研报基于丽江股份2025年年报进行分析，指出公司营收和净利润小幅增长，营收8.60亿元同比增6.42%，归母净利润2.13亿元同比增1.24%。公司维持高分红，每10股派3.5元，占净利润90.09%。

研报重点关注索道扩建，牦牛坪索道改扩建后运量将大幅提升，预计2028年投运，有望增厚利润并打开成长空间。酒店业务改善扭亏，但演出业务受人力成本拖累。