黔源电力一季度净利润暴涨超3倍！水电发力光伏承压，维持‘持有’评级

黔源电力发布2025年一季报，营收4.01亿元同比增长53.88%，净利润5184.65万元同比暴增348.38%，主要因水电发电量大增带动收入。水电总发电量13.63亿千瓦时，同比增81.9%，各水电站均大幅超产；但光伏业务受挫，发电量1亿千瓦时同比下降40.6%。分析师维持“持有”评级，风险提示包括来水不足、电价波动及需求下降。