山东电价新政+核电扩建+氢能降本，黔源电力被列水电板块重点关注标的

山东省发布新能源上网电价市场化改革实施方案，明确存量新能源项目电价机制，2025年前存量项目保量保价，2025年后增量项目竞价。华能石岛湾核电扩建一期工程全面开工，成为国内首个三代、四代核电技术并行基地。国家能源局报告显示氢能生产侧价格持续下行，绿氢产业成本有望进一步降低。投资建议中，水电板块谨慎推荐黔源电力。