【观点】登海种业年报分析：利润改善，转基因布局提速

登海种业2025年报显示，主业玉米种子收入承压，但通过降本增效，归母净利润同比大幅增长61.86%，盈利质量提升。

公司研发投入持续，玉米新品种已上市，转基因玉米转化体获得安全证书，未来增长可期。基于此，分析调整2026-2028年盈利预测，并维持“买入”评级。