【观点】华孚时尚利润暴增近7倍背后：扣非利润仅数百万元，主营修复尚需确认

华孚时尚披露2026年半年度业绩预告，预计归母净利润1.6亿元至2亿元，同比增长537.51%至696.88%。但扣非净利润仅600万元至850万元，去年同期亏损5444.25万元。公司解释归母利润大增主要来自约1.6亿元投资收益，主营业务受棉花价格回升和订单恢复影响，刚刚实现扣非扭亏。

从基本面看，扣非利润规模极小，主营盈利厚度不足，尚不能确认景气反转。后续需观察扣非利润能否持续扩大、毛利率及现金流改善情况。