多城楼市新政频出，建材行业迎政策暖风

1-7月全国房地产开发投资同比下降12.0%，房屋新开工、竣工面积及商品房销售数据均下滑。多地出台楼市新政：海南鼓励“以购代建”安置，湖南长沙县支持异地公积金购房并提供补贴，福州降低公积金贷款首付比例至15%，东莞将商品房转作保障房，天津、合肥、郑州等地也推出公积金优化及购房补贴政策。政策层面，欧美降息或为我国政策宽松创造空间，政治局会议强调稳地产，存量房贷利率下调、契税优惠等需求端政策持续加码，城改货币化等增量政策可期。建材行业方面，水泥、玻璃价格持续走低，但反内卷推动PPI转正预期下，建材产能周期或迎拐点。投资建议指出，兔宝宝作为优质白马标的，将受益于存量改造需求及行业格局优化。