政策暖风频吹，建材龙头兔宝宝受益地产后周期修复

央行货币政策委员会2025年第四季度例会提出继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。全国住房城乡建设工作会议明确了2026年房地产销售端将推进现房销售制等多项措施，多地亦出台优化限购、提高公积金贷款额度等支持政策。在反内卷加速供给侧改革预期下，建材产能周期有望迎来拐点。同时，利率下行与可能的收储及城改政策，被认为有助于修复购房意愿与能力，从而推动地产市场基本面企稳，并有望带动地产后周期需求修复。

投资建议关注行业格局优异同时受益于存量改造的优质白马标的，如兔宝宝等。