美年健康一季度营收下滑毛利率腰斩 亏损收窄难掩经营顽疾

美年健康2025年一季度实现营业总收入17.54亿元，同比降2.62%；归母净利润-2.75亿元，同比收窄3.94%，仍处亏损。毛利率24.04%（同比降14.27%），净利率-16.97%（同比缩窄1.19%）。成本费用占比42.86%（同比降3.12%）。货币资金22.99亿元（增14.03%），应收账款27.26亿元（增7.59%），占净利润比例965.78%。有息负债42.22亿元（增10.34%），每股经营现金流-0.12元（仍为负值）。依赖营销驱动模式，分红融资比仅0.06，股东回报低。