美年健康半年报：AI收入增62% 维持买入评级

2025年8月30日美年健康发布半年报，25H1营业收入41.09亿元同比降2.28%，归母净利润-2.21亿元同比降2.59%，扣非净利润-2.38亿元同比降6.15%。单二季度营收23.55亿元同比降2.02%，归母净利润0.54亿元同比降23.81%，扣非净利润-0.44亿元同比降43.23%。上半年体检客单价656元，控股分院304家，总接待955万人次，个人客户收入占比提升至33%。医疗行业毛利率32.71%同比降2.76个百分点，销售费用9.82亿元同比降8.75%，管理费用4.15亿元同比降0.50%。AI战略收入1.40亿元同比增62.36%，新增AI智能肝健康管理产品，与阿里达摩院合作开发胰腺癌筛查产品。AI数智健管师已上线188家体检中心，生成87万份报告。机构维持买入评级，预计2025-2027年归母净利润同比增126.9%/34.9%/26.1%。