【观点】医疗服务板块探底反弹，关注龙头估值修复

投资逻辑分析指出，2025年医疗服务板块整体收入同比2%，归母净利润同比-18%，扣非归母净利润同比3%；2026Q1板块整体收入同比3%，归母净利润同比17%，扣非归母净利润同比17%。

消费医疗板块凭借强自费属性展现出抗周期韧性，严肃医疗板块受支付改革影响业绩承压，板块基本面已在分化中完成探底，未来市场份额有望向具备自主定价权、高运营效能的细分龙头集中。

细分领域方面，眼科赛道从规模扩张期迈入利润收获期，齿科板块在刚需底盘下复苏，严肃医疗受益于支付端红利驱动康复产业扩容。

投资建议战略性看好优质核心资产估值触底反弹，建议关注包括美年健康在内的消费医疗标的，随着宏观消费环境企稳和龙头经营拐点确认，板块估值修复可期。