【风险】美年健康子公司为棒杰重整兜底或致资金承压，合规性存疑

美年健康全资子公司美年大健康为参与*ST棒杰重整，需承担最高3.72亿元保证金及3.1亿股兜底认购义务，叠加公司自身负债111.9亿元、商誉51.93亿元，一季度归母净利润亏损2.55亿元，现金流紧张。同时，重要股东杭州灏月拟减持套现约6.22亿元，减持时点耐人寻味。此外，资本公积创设的合规性存监管不确定性，且原股东对重整方案存在治理冲突，导致重整能否落地存重大变数。