国机精工航天轴承市占率超90%，布局机器人及金刚石

国机精工在国内航天轴承领域的市场占有率高达90%以上，民营火箭企业基本均为公司客户，产品近乎覆盖整个国内航天轴承市场。

公司盈利能力持续提升，毛利率从2021年的20.94%攀升至2024年的35.27%，净利率从不到4%提升至11%附近。公司拥有超过24年的轴承技术积累，其动量轮机轴承组件突破了低功耗、高精度、长寿命的技术难题，并应用于国家重点卫星和飞行器。

公司业绩增速放缓的主要原因是主动收缩了低毛利率的贸易业务，并将业务重心聚焦于高附加值的轴承和超硬材料磨具主业，这是战略调整过程中的阵痛。

展望未来，商业航天和机器人是轴承行业重要的需求增量，国机精工凭借90%的市占率和高客户粘性，航天轴承需求有望进一步抬升。公司已将机器人轴承纳入未来战略，并布局高附加值产品以增厚盈利。在超硬材料磨具领域，公司核心产品包括金刚石材料，并已打破海外垄断，其大单晶金刚石项目的产能建设正在提速。