宁波华翔25H1扣非净利增26% 业绩符合预期

2025年8月26日，宁波华翔发布中报，25H1实现营收128.79亿元，同比增长10.89%；归母净利润为-3.74亿元，同比下降169.84%，主要系欧洲业务剥离及北美井上回购导致10.20亿元非经常损益；剔除该影响后，扣非净利润6.00亿元，同比增长26.44%，超出此前预告上限。Q2营收66.18亿元，同比增长11.74%，环比增长5.71%；毛利率16.36%，同比提升0.15个百分点，环比提升2.48个百分点；扣非净利润3.69亿元，同比增长32.67%，环比增长60.57%。收入端，内饰件、外饰件、金属件、车身电子业务营收分别为69.40、23.26、22.77、10.67亿元，同比分别增长22.62%、0.14%、2.05%、-2.57%；国内营收104.38亿元，同比增长17.02%，国外营收24.41亿元，同比下降9.34%，主要系自主品牌及艾驰并表贡献。毛利率方面，国内毛利率16.89%，同比提升0.93个百分点，国外毛利率7.76%，同比下降0.69个百分点；金属件毛利率承压系新投工厂产能爬坡，未来有望改善。费用端，25H1销售、管理、财务、研发费用率同比均下降，三费合计6.52亿元，同比下降10.24%，费用管控效果显著。后续展望，公司车端自主品牌占比稳健增长，欧洲业务剥离后主业盈利能力有望反转，同时积极拓展机器人业务，子公司华翔启源已为智元批量供货，探索核心零部件轻量化领域。