紫光国微一季度净利暴跌六成，盈利能力与现金流承压明显

紫光国微2025年一季报显示，营业总收入10.26亿元同比下降10.05%，归母净利润1.19亿元暴跌61.11%，扣非净利润同比下滑55.7%。毛利率54.1%下降5.86个百分点，净利率11.63%腰斩近60%。三费同比增21.38%至1.24亿元，费用增速远超营收。应收账款达归母净利润的368倍，经营现金流-0.26元持续为负。货币资金同比减少21.94%至18.8亿元，有息负债17.6亿元。分红融资比0.41显示资本运作稳健，但研发投入转化效率成关键。