股权激励显信心 紫光国微业务回暖增长可期

紫光国微于9月26日发布2025年股票期权激励计划草案，明确2025-2028年四个行权期的净利润增长考核目标，彰显管理层对长期盈利能力的信心。2025年上半年，公司实现营业收入30.47亿元，同比增长6.07%；扣非净利润6.53亿元，同比增长4.39%。特种集成电路业务营收14.69亿元，同比增长18.09%，实现回暖。FPGA及系统级芯片等产品市场领先，新一代高性能产品批量交货，交换机芯片等新产品用户拓宽。汽车MCU芯片导入车厂顺利，受益国产化替代；eSIM产品具备全球批量出货能力，待国内政策开放有望放量。安全芯片与特种集成电路业务占营收比例分别为45.78%和48.20%，双主线路径明确，同时在数字货币硬件载体方面已有技术布局。