三花智控24年营收超预期！人形机器人业务或成新增长极

三花智控2024年营收279.5亿元，同比增长14%，归母净利润31亿元，同比增长6%，Q4营收同比大增32%。汽车零部件业务收入114亿元，同比增长15%，国内客户如华为、理想、比亚迪等表现强劲，对冲欧美客户增速放缓。制冷业务收入166亿元，同比增长13%，外销增长显著。公司布局人形机器人执行器领域，预计2027年或贡献35亿元利润弹性。Q4经营现金流同比大增74%，资本开支扩大。机构维持“买入”评级，目标价51元。