三花智控25H1业绩增长显著 制冷汽零业务景气向上

三花智控发布2025年H1业绩：收入162.6亿元同比增18.9%，归母净利润21.1亿元同比增39.3%，扣非归母净利润20.1亿元同比增31.7%；25Q2收入85.9亿元同比增18.7%，归母净利润12.1亿元同比增39.2%，扣非归母净利润11.6亿元同比增35.2%。公司拟每10股派1.2元现金红利，分红率约26%。业务方面，制冷配件Q2收入约54亿同比增23%，延续高增趋势；汽车零部件Q2收入约32亿同比增12%，较Q1显著修复，主要增量来自小米、吉利等车企；机器人业务配合客户开展产品研发试制，获得高度评价。H1毛利率同比提升0.7个百分点，其中制冷和汽零业务毛利率均同比提升0.7个百分点，外销毛利率提升1.1个百分点，内销提升0.2个百分点。Q2归母净利率同比提升2.1个百分点，销售、管理、研发费率同比分别下降0.4、1.3、0.3个百分点，财务费率同比上升0.8个百分点主因利息和汇兑收益减少。该股最近90天内8家机构给出评级，7家买入1家增持，机构目标均价32.83元。