建银国际上调三花智控目标价 维持跑赢评级

建银国际于2025年11月4日上调三花智控A股目标价至55元、H股至49港元，维持跑赢大市评级。公司三季度业绩强劲，收入、净利润、核心利润同比增13%、44%、49%，毛利率平稳，费用率下降。管理层重申指引，机构预期2025年净利增30%、2026年增20%。传统业务受液冷储能新需求推动，技术储备足将受益。虽2026年市盈率较高，但基本面、回购承诺及OptimusV3催化剂支持中期股价。