【机构】三花智控未来三年增长预测与估值分析

报告分析三花智控处于“二次成长加速期”，传统制冷业务稳健，新能源汽车热管理业务快速放量，仿生机器人执行器处于0→1放量拐点。

预测2025年至2027年归母净利润分别为46亿元、60亿元和77亿元，年均复合增速约30%。

增长主要来自新能源热管理产能扩张、机器人执行器放量以及传统制冷高端化。

基于估值模型，给出买入市盈率范围12.72-23.42，但当前市场估值较高，投资策略建议观望，等待估值修复。