【观点】人形机器人行业分析推荐三花智控

报告分析人形机器人行业，指出2025年行业迎来产业化拐点，实现规模化量产，出货量和订单大幅增长。2025年全球出货量约1.8万台，订单总金额超57亿元，未来增长潜力巨大。

投资机会上，核心零部件国产替代加速，本土企业有望突破。报告推荐三花智控作为Tier 1投资标的之一。

风险包括量产进度不及预期、国产化率不及预期等。